全球上市船公司货代物流航空公司破产预测排名

我是丹尼斯,看最近又有人写这个话题,最航运还是数字说话,今天一起再来做个计算题,纯财务预警:

计算公式:阿特曼Z-score破产预测模型

模型目的:衡量一个公司的财务健康状况,并对公司在2年内破产(重组,被收购)可能性进行诊断与预测。

准确率:72% – 80%

Z-Score模型从企业的资产规模、变现能力、获利能力、财务结构、偿债能力、资产利用效率等方面综合反映了企业财务状况,进一步推动了财务预警系统的发展。Z值越小。公司发生财务危机的可能行就越大,Z值越大,公司发生财务危机的可能性就越小。 在此之前,最航运预警的Hanjin, 中远,中海,K Line, NYK, MOL, CEVA, Panalpina等已或破产,或重组,或被收购而消失于下面的榜单,最新排名如下(前三处安全区)。

Rank

Company

Z-Score

1

CH Robinson

6.14

2

Expeditors

5.18

3

Kuehne + Nagel

4.31

4

DSV Panalpina

2.50

5

Agility

2.26

6

UPS

2.20

7

AP Moller-Maersk

2.11

8

OOIL(parent of OOCL)

1.99

9

DP DHL

1.86

10

Wan Hai

1.67

11

RCL

1.51

12

Hapag-Lloyd

1.50

13

Cathay Pacific

1.48

14

Matson

1.41

15

CMA CGM

1.26

16

Lufthansa

1.17

17

AMR(parent of American Airlines)

1.02

18

DB Group(parent of DB Schenker)

0.95

19

Evergreen

0.92

20

China COSCO Holdings

0.91

21

Yang Ming

0.59

22

Zim

0.21

23

HMM

-0.28

注意由于每个行业不同,每个国家的经济环境不同,每个国家值的判断标准也各不相同,因而各国家公司值的临界值也各不相同。但是当以一定的数据模型,体检同一行业里的财务状况排名,还是有一定的参考意义的。

按照Z-Score原模型,比如集装箱班轮运输行业里没有一家处在安全区域,只有马士基和东方海外大于1.8处在灰色区域,其它都在危险区域。

当Z<1.8时,企业处在大概率破产之列;

当1.8<z<2.99时,企业属于“灰色区域”,很难简单得出企业是否可能破产的结论;< p=””>

当Z>2.99时,公司财务状况良好,破产可能性极小。Z =1.2X1 + 1.4X2 +3.3X3 + 0.6X4 + 0.999X5

以刚发布年报的德迅为例:

X1 = (Current Assets-Current Liabilities) / Total Assets=(5204-4929)/9825 = 0.028
X2 = Retained Earnings / Total Assets = 2958/9825 = 0.300
X3 = Annualised Earnings Before Interest and Taxes / Total Assets= 1061/9825= 0.108
X4 = Book Value of Equity / Total Liabilities =16870 / 7503 = 2.248
X5 = Annualised Sales / Total Assets = 21094 /9825 = 2.147

得到
德迅最新Z Score=1.2*0.028+1.4*0.3+3.3*0.108+0.6*2.248+2.147= 4.31

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